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明晟指数季度常规调整与外资对中国股市信心无关 北上资金连续8个交易日累计净流入211.69亿元,尽显外资对中国股市看好的态度
发布日期:2024-02-24 05:49    点击次数:79

  2月13日,明晟指数(MSCI)公司公布2月份主要指数系列季度调整的新增、剔除名单。从MSCI新兴市场指数中的A股成分股来看,新增4只个股,剔除48只个股。

  中金公司(601995)首席海外策略分析师刘刚告诉《》记者,作为常规的指数审议,此次调整的影响更多局限在所涉及个股,程度相对有限。

  MSCI指数调整与信心无关

  据了解,本次MSCI对全球标准指数、全球小盘指数、全球微小盘指数等主要指数系列进行调整,将于2月29日收盘后生效。其中,MSCI新兴市场指数A股相关标的调整为:新纳入美的集团(000333)、招商公路(001965)、华大智造、三星医疗(601567)等4只个股,调入标的总市值约5500亿元,调出思瑞浦、鸿路钢构(002541)、普洛药业(000739)、易华录(300212)等48只个股,调出标的总市值约8100亿元。

  实际上,此次MSCI指数调整为季度例行标的调整,是其根据中盘股总市值、流通市值等纳入标准所进行的技术性调整。根据相关指数编制规则,48家公司因市值下降,低于新兴市场指数的市值标准而被调出,不涉及A股20%纳入因子的变动,不涉及指数公司的主观判断,与信心无关。

  市场人士普遍认为,个别外媒为吸引眼球,夸大其词,大肆报道MSCI指数剔除数十家中企反映出对中国股市信心下降,这种言论是极端不负责任的。

  海通证券策略首席分析师吴信坤对《》记者表示,由于调出的48只个股的市值均处于100亿元至240亿元区间,因此低于相关市值、流通市值标准而被调出。

  中金公司统计显示,此次调整后,MSCI中国指数成分股数量从765只降至704只,其中,A股519只,权重17.2%;港股168只,权重73.5%;中概股14只,权重9.0%;B股3只,权重0.3%。

  刘刚表示,本次被剔除的48家A股公司在MSCI新兴市场指数中的合计权重仅为0.097%,根据追踪指数的被动资金规模,以当前MSCI含A股资金量大概3450亿元为准,可以测算出潜在的被动资金流出规模约为3.3亿元,相比A股市场的成交额非常有限,约为2023年A股日均成交额的0.04%左右。此次纳入指数的4家A股公司权重占MSCI新兴市场合计约为0.037%,所涉及的潜在被动资金流入约为1.3亿元。

  A股或迎底部反弹行情

  据悉,MSCI每季度评审并对指数进行一次调整(2月份、5月份、8月份、11月份),2017年MSCI宣布A股按照可投资市值5%的因子纳入MSCI新兴市场指数,2019年将A股纳入因子由5%上升至20%。

  “从历史规律看,常规的指数调整对市场整体影响可控。”刘刚分析认为,通过测算2020年以来共17次MSCI指数定期调整后一天、三天与一周后中国市场(A股与港股)的表现,并没有确定性的涨跌规律,也说明指数调整的直接影响更多体现在所涉及的个股层面。

  此外,刘刚表示,此次MSCI中国指数调整除了成分股的纳入与剔除外,同样涉及指数内现有公司权重的变化。本次指数中部分龙头公司权重有不同程度提升,比如提升幅度较大的阿里巴巴、腾讯控股、拼多多、联想等,预计这几只个股潜在被动资金流入约为21.6亿元,这些权重股的资金流入对指数与市场影响可能更大。

  值得关注的是,近期,随着利好政策持续出台,A股市场稳定得以有力维护,投资者信心得到充分提振,沪深股通北上资金连续8个交易日累计净流入211.69亿元,尽显外资对中国股市看好的态度。

  业内人士纷纷认为,A股市场或迎来底部反弹行情。中信证券指数研究首席分析师顾晟曦对《》记者表示,当前A股估值正处于历史低位,中证全指的近十年PE历史分位数约为14%,配置时机较好。